关于社交外汇平台复制交易增多的忧虑
社交外汇交易受欢迎程度日益升高,一些平台提供商担心,经验不足的交易者通过不十分了解的策略承担着过高的风险。
数百万的交易者在Trade360、FxPro、Tradeo、eToro、ZuluTrade和TradingFloor等平台上进行外汇交易。理论上,社交外汇交易使交易者能够深刻理解成功交易者的策略,进行自行研究,从而扩展相关知识,促使他们做出更佳的决策。
而事实上,很多交易者只是不加思考的简单复制他们识别的“成功者”的交易。这显然让自视为吸引天才交易者的平台提供商感到苦恼。TopTradr 共同创始人Francois Nembrini称其平台的目标是发掘和支持交易天才。
改进
他说:“大多数其他网络简单的推广复制交易,本质上是从零售社群吸引投资。我们不提供复制交易,因为我们不希望人们盲目的追随他人。我们的目标是,创建能够为风险负责的交易者群体。我们希望交易者使用网络互相学习,进行自我改进,这样,我们最终才能为更多交易者提供支持,才有希望发现一些能够推介给机构的交易者。”
FX Junction允许想要跟随其他用户交易的交易者选择一些交易者,并在账户上自动复制所选交易者的交易。然而,软件开发负责人Matus Bajko指出,在经纪商选择方面,在选择跟随交易者的方式方面,以及在账户上自动复制交易的金额方面,用户保有完全控制权。
社交网络应该遵守定期资产管理报告规定,将所有仓位公诸于市场——TopTradr 的Francois Nembrini
他说:“与其他所谓的社交交易平台不同,那些平台是具备复制交易网站的经纪商,而FX Junction不是经纪商,不是资产管理机构,也不是介绍经纪商。”
12月份,311000个以上的交易者通过FX Junction进行交易,大多数是进行交易量较大的货币对交易。Nembrini称,社交交易在外汇交易总量中的占比仍非常小。
他说:“大多数大型经纪商与社交交易网络有关联,将其作为中介商,但是很少有大型经纪商在这些平台上投入大量业务。我认为,在全部零售外汇业务中所占比例不超过5%。”
羊群行为
因为大多数交易者进行相关交易的数量较少,大量欠缺经验的交易者承担与其不匹配的风险带来的系统性风险较少受到关注。然而,Nembrini认为,交易者必须通过经纪商的“了解你的客户”审核,在交易者进入社交交易网络前,经纪商显然未做充分的尽职调查。他说:“羊群行为是因素之一,大多数网络都力推他们的’大师’交易者。他们兜售梦想,声称交易者很简单,你只需跟随专家即可。”
限制
Bajko解释称,想要向FX Junction复制交易系统上的其他交易者收取费用,提供交易信号的信号必须在经纪商开立真实账户。任何自动复制其他交易者的用户都可以链接经纪商的模拟账户,在链接真实账户前测试系统,可以限定未平仓头寸的数量,实现交易规模的最大化。他说:“关于杠杆限制,由用户和经纪商协商。”
在公布成员回报详情时,社交交易平台总是被指责称未一视同仁。然而,TopTradr和FX Junction都表示,他们倾向于披露风险调整后的回报。Bajko称,对于拥有链接账户的每个用户,FX Junction都披露一系列的回报和风险绩效指标,包括相对和最大亏损、回报波动、风险价值和夏普比率(是指每单位波动或风险换取的超额报酬率)。
细节
Nembrini称,社交交易网站必须提供风险调节后回报细节,很多网络只显示结束交易的业绩,而不计算未平仓头寸。他说:“社交网络应该遵守定期资产管理报告规定,将所有仓位公诸于市场。”两年前,FCA在这一问题上就已经明确,并且宣布复制交易是受监管的交易活动。“唯一的问题是,大多数网络位于海外,那里的监管机构并不将社交交易视为资产管理,而是通常将其视为软件销售。如果你宣传交易业绩,招募投资,应该是持牌的资产管理者。”